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源自香港,钟港是聚焦信用及相关业务的金融机构
钟港助力海隆控股成功完成美元债重组
2021年5月
2021年迄今亚洲高收益债券市场首个完成的协议安排重组
2021年5月18日,海隆控股有限公司 (1623.HK) 成功完成了其境外两支分别2020年6月22日到期之1.65114亿美元7.25%票息优先票据及2022年9月26日到期之2亿美元8.25%票息优先票据的重组工作。钟港资本作为公司美元债的独家重组顾问,牵头主导公司制定及执行重组方案。

自2019年底爆发新冠疫情以来,公司接连受到原油需求持续下滑、客户暂停订单等因素影响,叠加2020年初境外债券资本市场疲弱影响公司再融资能力,导致公司陷入境外债务违约危机。公司在2020年5月试图通过困境交换要约方式解决2020年票据到期问题,惟由于没有满足相关先决条件而终止。公司2020年票据及2022年票据也随后先后违约。

钟港资本在公司债务违约后牵头为公司制定重组方案,并迅速开展与债权持有人的谈判工作,最终交易通过开曼群岛法院的协议安排重组进行。重组对价以部分现金部分新券支付。

本次交易一并解决2020年票据及2022年票据两支美元债的违约问题,同时成功为公司争取于交易交割日后三年半后才需要兑付新券的宝贵时间,缓解公司短中期现金流压力,并提供足够空间让公司从疫情及油价波动等不利影响中恢复过来。

本次交易获得了债权人的正面支持及高度认可,在2020年12月16日重组方案公告之日起计两周内已经取得超过90%债券持有人签署重组支持协议(RSA)。在正式债权人大会上,代表高达97.85%债券本金的持有人出席且100%投票赞成通过重组计划,是相关重组案例中取得最高支持率的项目之一。开曼法院于2021年5月6日批准该计划,并于当日生效。

本次交易为自2016以来,继钟港此前完成水发兴业及山东玉皇两个标志性的协议重组后,中资美元债市场上第三个,也是2021年迄今亚洲高收益债券市场第一个成功完成的协议安排重组项目。本次交易同时是中国油气行业首次成功完成境外债务重组的项目,其中涉及中国内地、中国香港、开曼群岛、英国、美国等团队的共同协作,且交易架构涉及公司处于乌克兰、阿曼、尼日利亚、巴基斯坦等各地的资产,充分体现出钟港团队处理复杂交易结构高效的全球性执行能力,成功助力公司于11个月内一并化解两支美元债券的违约危机。
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